关于买点。

就资源股来说，美元指数在9月中旬是看不出来当前的反弹趋势的，在那个位置，可上可下，如果市场选择向下，那美元就是彻底破位，资源无疑会暴涨。

那个节点就是个机会，我认为那个买点在逻辑上是成立的。但美元指数的市场没有选择向下，而是选择向上反弹，而反弹的趋势直到9.25日才真正体现出来，那个时候资源股已经跌过一波了，再出局有何意义？ 我反思了下，当时应该让买资源股的朋友控制好仓位，这样就不至于被动，这也是教训吧。

资源股的低点非常之难判断，各种外界因素错综复杂，影响太大。

而科技股的买点，我基本上是很少失误的，因为个股很少受外界因素影响，基本就是个股自身的走法。

而有个别个股的走势明明到了关键支撑位，且缩量到极致，怎么看都是个好买点。但后期任然继续下跌，这个真没办法。比如华策，9月中旬已经符合了买点的各种要求，但后期仍然继续下跌，这个是不可控因素，主力有个性，我也没辙，所以当时只是进了观察仓，就是防备主力来这手，如今就基本可确认底部了，可以加大仓位了。

这是我的经验教训，也是你们的经验教训，从中找到相应的方法来控制失误，才是真正要做的。

iPhone8退货无数！快递爆仓苹果“亏惨了”

刚刚传来消息：由于iPhone 8大规模降价和iPhone 8本身提升不明显，官方呈现了大面积退货现象，顺丰仓库已经被拒收、退货的iPhone 8、iPhone 8 Plus堆满了。

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点评：老美的代表---苹果，完了！

为什么？X那么高的价格，不可能拿来冲量的，没有那么大的高端群体！如果8没有量，苹果今年和明年的销量完蛋。

去年和今年出现的一个个现象，这不是巧合。老美正一步步走向垮台的路上，从美元到高科技到军力（驱逐舰竟然接连与民船相撞，还撞不过，徒有其表的雷达系统）。

所有害怕资源股被套的人，可以看看云煤能源的走势，这个还是个业绩为负的资源股，自资源股5月启动以来，哪怕你次次都在最高点被套，主力都会去解放你。哪怕你近期在6.35的高点被套，以后主力还会去解放你。

你想多了，主力不是解放军，主力只是想要你的筹码而已。

逻辑：业绩大涨的预期！！ 这才是资源股套不死人的根源所在！

一套就嚷嚷着要止损的人，根本不要关注资源股，狗屁不懂！

资源股每次大涨，都是放巨量，每次下跌，都是缩量，你见过哪只资源股放量大跌的？主力的钱不是钱？ 天天上上下下玩电梯？

人家主力那是着眼于几个月半年甚至一年后的预期。游击队除外，游资永远成不了气候，也就一大号散户。

还有，我告诉你们为什么业绩优秀的优质行业龙头在中低位很少拉涨停，那是因为筹码全被超级主力控制了，游资根本进不去，没有短线游资的热钱参与，哪里的天天涨停。
可以去看看，凡是连续大涨或者涨停的，基本上都是业绩比较垃圾的热点股，为什么？业绩垃圾啊，超级主力根本看不上，筹码一大堆，随便买。

还有就是次新，筹码一大堆的，游资最爱。

像机构这样的超级主力持仓的优质龙头，中低位根本很少涨停，自己看看流通股大股东成分就知道。

像隆基股份，三安光电这种已经走出来的，看看人家的表现，哪点差了，在底部的时候，你能看出人家是龙头吗？ 而我，买的就是未来的这种龙头！明白？

回到缺口的那个话题，还是那个例子，中科信息，后来走势是否如我预判，大跌先补了9.20日那个小缺口。要补完9.1一字板那个衰竭性缺口了才可能真正有波像样反弹了。

以前我搞不懂散户为什么总是亏钱。现在懂了！

在我给出了严谨清晰的逻辑，而且现在是结构性牛市的情况下，只要个股的主力洗盘力度一大，散户就慌神了，天就要塌了，就要割了， 我勒了个去~

而个股的基本面趋势真正走坏了，散户却总是观望，总在自我安慰，却没几个人舍得快刀斩乱麻，结果越套越深，最后玩完。

这样不亏钱才没天理了！ 你属于哪种，自己对号入座。

对于基本面趋势走坏的个股，如果其趋势越来越坏，还一屁股债务和官司的话，最后的结果就是退市，卖壳都没人要。

把垃圾当宝的，习惯装死的，醒醒！

看看最近 ST中安的走势，如果最后没人买壳，就是退市，股票价值基本归零。

以后，垃圾股出现这样的走势会是常态。

大盘屁事没有吧~

券商就是风向标！ 券商之前一直都没动作，银行保险也还在蓄势。全A股的主力都盯着券商呢，只要券商一动，说明洗盘的底线到了~ 赶紧抢筹啰~

国家队完全掌控这局势，你们担心个毛线啊！

看看黄金股指数的走势，底部逆转了吧！ 那位，出来打脸吧~

有人非要对号入座，我也没辙，其实我说的不是其人。

谁恼羞成怒，呵呵~

国庆期间个人外出，停更。各位朋友节日快乐！

本文是近日“私募教父”赵丹阳在上海交大高级金融学院做近一小时演讲的精华摘要，还有和东方资管董事长陈光明的对话，非常精彩。我也是刚刚看到，作为节日礼物！推荐给各位朋友，可以看看赵的投资理念和我对大趋势的看法，对比下。

赵丹阳：你的人生做对几件事情就够

1、做投资主要看三件事，一是选对国家，二是选对产业，三是看周期。

2、对于选对国家，看看日本就知道了。过去二十年，京都房价跌了80%，很多地方跌了90%，你如果投资日本股市，基本上是一个大输家。不管你多聪明，当大势往下的时候，你基本上概率就注定了是大输家。

3、所以，人生一世，你要知道在什么时间，什么地方做什么事情。抛开这个东西，剩下一切，如果你说价值投资，那就是胡扯。

4、巴菲特索罗斯为什么能成功，是因为他们过去几十年，待在美国，如果他们待在日本，待在欧洲，我赌他们不会成功。

5、大家一定要意识到，很多时候你的成功是因为你的幸运，呆在对的国家、对的时间、对的地方。

6、再说产业。1996、1997年那波大牛市里面，长虹、康佳、TCL、海尔是最好的龙头股，可是今天还有人买四川长虹股票吗？是老板不够聪明吗？不是。

是他们那个时代过去了，大浪淘沙，他们没有转型，还待在电器行业里，他们就变成了被时代抛弃的loser，这不取决于他聪明不聪明，是那个产业最兴旺的时间过去了。

7、我相信今天再去买地产股，你将来可能是个loser。大家一定要认清楚房地产的时代，大的声浪已经过去了，如果再抓住就是尾巴。

虽然最近地产股，万科又创了历史新高。但是whatever，它的青春期过了。

8、腾讯、阿里是这个时代最骄傲的企业。可能过了十年，过了二十年，这些企业又会像长虹、康佳一样被别人遗忘掉。大家不要说不会。

诺基亚倒闭的时候，他说我们的研发费用是苹果的四倍，我花了那么多钱，都不知道犯了什么错，就被淘汰掉了。这就是时代，他们的时代过去了。所以，像我们这些老家伙应该被淘汰了。产业有兴衰。

9、再说信用周期。任何国家都有经济周期。

经济周期根本的原因是什么？是银行造成的信用扩张和收缩，造成很多经济的循环和周期。我们会从信用周期上来分析很多不同的国家和不同的产业在不同的阶段。

10、十六世纪你想成功，要待在葡萄牙。十七世纪是西班牙、十九世纪是大英帝国、二十世纪是美国。那么二十一世纪，你们放眼三十年，等到你60岁的时候，该投资哪个国家？这个问题留给你们自己去探索。

11、对投资而言，你把一些大的事情想明白，比你每天盯着电脑，很辛勤的工作，挣着多了，你的人生肯定做对几件事情就够。

大势、大方向看得懂，什么时间做什么事，比一切一切都重要，这就是我们的赤子之心全球历史兴衰体系。

我们接下来就是在全球，在不同的阶段，辨别不同的国家，不同的产业，不同的信用周期。

在恰当时候，我们就会卡位。

12、我们觉得，未来全球的制造业从日本转移到中国，中国低成本产业要转移到越南。越南这两年是800点，突破了大概过去十年的新高了。我给大家推荐一下，越南是下一个阶段的全球股市的所在。大家想赚大钱，应该去越南炒炒底。纯属个人意见，风险自负。

13、要不要投资黄金？昨天跟一个朋友还聊，他感觉未来变成春秋战国的时期，全球的基础货币，可能会从黄金、美元本位变成美元、人民币、欧元。

14、个人而言，我觉得还加半个印度卢比。这是未来二十年，等到你们变成我们这么大的时候，我相信三个半。半个印度还不确定，但是有三个全球霸主即将形成。

15、巴布韦农民今天卖农产品，他会换成什么？

比特币？哈哈，可能我们是老一代，比特币我不太清楚，我觉得任何货币都带有主权性质，比特币我相信一旦威胁各个国家的主权，政府会出手。

大家对黄金的热爱是几千年的热爱。我不相信有比特币或者任何一种货币可以取代黄金的地位。

16、去年《纽约客》一本杂志大概卖7美金，1942年这个杂志卖1毛5。

美元花了七十年时间，就贬了98%。所以你拿着钞票是多可怕的恶梦，千万不要存钱，除非在少数时候。

17、大家都看好美国资产，觉得有facebook、Google、苹果这么牛的企业。

这是我一个推断，我觉得美股快见顶了，接下来如果以黄金计价，美股可能会有一次大型的暴跌，美国的周期快走完了。

18、每个时代都有它最厉害的人物，人类社会也是这样。

当你们在讲价值投资的时候，你们要想清楚，未来三十年的世界，全世界会怎么样，你应该住在哪里，做什么事，在什么时间，天时地利人和，这是做价值投资最根本的前提。

圆桌问答

Q1：价值投资长期有效的核心是均值回归和万有引力，您（陈光明）能不能详细解释下？

陈光明：就像赵总讲的，做价值投资要讲大势。

某种意义上讲，均值回归有一个很大的隐含假设，就是要赌上国运，否则价值就不是在创造而是在毁灭。

一路下跌的市场上挣到钱难度相当大。所以，我们做投资的人，本质最爱国，最愿意相信我们的未来是美好的。（全场笑）

全球投资可以去寻找最好的国家，当然更好，但可以确定，行业和公司层面的均值回归更容易判断。

均值回归的道理很简单，树长不到天上。资产价格跌低了之后会回升，当有正反馈时，价格可能会炒过，但过度了它就会下来。

Q2：有人说中国的供给侧改革其实是供给侧管理，导致煤炭、钢铁等很多商品价格大涨，赵总怎么看？

赵丹阳：首先我说我不懂，不敢乱发言。

我认为，现在不可能有一次需求推动的商品周期了，但可能会有一次由美元衰退造成的商品周期上行。

全球包括中国、香港房地产上涨，背后的根本原因就是闲置的货币太多。我不看好中国房地产，李嘉诚真是大师级的周期高手，现在不但从中国卖房地产，把香港的两个house也卖掉了，从房地产行业全面撤退。

如果未来商品周期、通货膨胀上来后，利率重新进入上行轨道，回到2014年春天， 10年期国债利率有4.8%，我相信中国的房地产会遇到很大麻烦。

Q3：赵总刚刚讲到历史兴衰的投资体系，您觉得中国是不是已经脱离了快速增长？

赵丹阳：毫无疑问中国发展最快的时候已经过去了。

中国作为一个大国，不断有一些创新产业，所以可能未来的机会在不同的部门里面。

但是最近有人一直提大牛市来了，我不同意。

我们现在才刚行业出清。所谓真正的大牛市，是2004年那样，整个经济繁荣，所有产业都很好，做什么行业都能赚钱。

Q4：那未来两三年，机会在哪里？

赵丹阳：我看陈老师在这个事上有一定的见解。我们最近的组合是也配置了很多这样的产业，但是不能讲。

陈光明：那这个问题我来回答一下。（全场笑）

不是讲投资组合，我是说关于中国的未来，关于投资机会。

中国的快速发展期肯定已经过去了，甚至现在这个增长速度未来也都有压力。

现在宏观形势很严峻，金融周期、资产价格、人工、环保各个方面的压力，都是年纪已经到了，像我们这样，都是拿着保温瓶的人了。（全场笑）

所以这点要有清醒的认识，知道自己的身体不是年轻人，不能天天熬夜，这是第一点。

第二点，中国在大国优势下，还是有很多机会存在。

当然最重要的还是中国人民勤劳和智慧，这不是官话，只要做投资时间久了，跟企业家接触多了，你会发现我们中国人的优势非常明显，总会有一批企业冒出来。

Q5：您（赵丹阳）跟巴菲特200多万美元的午餐，给您最大的启示是什么？另外，想听听您对调研的理解，有没有自己的体系和方法。

（注：2008年，赵丹阳以211万零100美元竞得与股神巴菲特午餐机会。）

赵丹阳：老人家当时说如果他在200年前（或100年前），他就是一个农夫，在田里种田。他能够有他今天的成就，就是因为他生活在美国一个高速成长的时代。

换而言之，我们过去几年投资上有一些回报，最根本还得感谢祖国过去几十年的高速成长。中国跑得最快的时期肯定是过去了，人口红利，资产价格，成本都不支持，但是中国还可以以一个中年的速度再跑若干年，跑个10年20年我相信是没有问题的。

第二个问题呢，没办法一下子概论。我们以前投资，都喜欢茅台这样的企业。任何产业都有兴衰，茅台在2012年、2013年塑化剂的时候也跌到11倍PE。

我们2014年买了茅台，五粮液和汾酒，因为各种原因没拿住，这是我们的错误。

我们还是强调说，在不同时候不同的地点投不同的行业，是一个很好的选择。

很难说一个行业衰退公司还会变得很强大，大部分企业最后成功与否，还是决定于他们行业的兴衰。

我们早期的研究，更多是在公司调研，但今天更多是资产配置，研究国家行业的形势。

Q6：哪些行业会有比较好的表现或者大的增长？

赵丹阳：未来30年最精彩的东西，一定是你们第一时间捕捉到的。

但总体来说，我相信，科技永远是第一生产力。我们做金融业的，我从来不觉得有什么了不起的，所以如果在座都是搞金融的，一定要和科技界多交朋友，多去补充科技知识。

陈光明：从大的方面来讲，人工智能应该是下一个热点，而且中国在这一块还真没有太落后。新能源也是，包括新能源汽车，中国其实已经处于领先地位了，然后生命科技，目前还早一些。

你看现在新的一些产业，我们跟国际上最牛企业的差距在缩小，举个例子啊，我认为中国的汽车产业，可能10年20年之后，要把其他人都给，不能说灭了吧，都把他们打得很惨。科技行业，我们的优势也很明显。然后高端制造，我们有工程师红利。

讲句实在话，从微观的角度来讲，真的有很多可以看好的地方，我觉得今后很多企业还是能够茁壮成长。

@护城河外的博弈 2017-10-06 21:51:33
楼主如此自恋自负的人，看来干的是土木工程而不是建筑学，听的是街头摇滚而不是古典音乐；最近看楼主言行，这人没意思，经不起推敲；叨扰了，走人！

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真是给脸不要脸啊，还蹬鼻子上脸了？你还真把这里当家了不是？留着不灭你是还想看看你还有啥中肯的看法。你倒好，还来劲了，还跳起来撒野了不是。这里是我的地盘，轮不到你在这放肆，不废话了，灭灯。

全力做多中国，实现财富自由

未来10-20年将是中国国运上升的大周期，全力做多中国是实现财富自由的最佳方式。而我们，正站在这波超级周期的起点上。

一、为什么是中国？

1、价值创造

2016年中国人均GDP为8865.999美元，美国是57765.512美元，是中国6.52倍。而在全球一体化的背景下，经过相同的高等教育，一名中国工程师与一名美国工程师可以创造的潜在价值是相同的。在诸多新兴领域如软件与信息技术、互联网、电子元器件、智能制造应用等，创造的价值已实现趋同。（在需要时间与经验积累基础理论、科学技术以及精益生产管理能力等方面，单位个体价值创造仍存在较大差距。）

中国高等院校大学毕业生人数在2015年达到了750万，已经超过了美国与欧盟，而中国工程类专业的大学毕业生每年超过120万名——比紧随其后的五个国家的总和还要多。预计到2030年，科学、技术、工程和数学专业的毕业生中，中国和印度学生将占60%，欧洲和美国分别为8%和4%。（详见《麦肯锡中国研究院：中国创新的全球效应》）

上述因素将造就中国持续10-20年的工程师红利，持续推动各个技术密集型行业的发展。

2、人口优势

截至2016年末，中国人口总数量为13.8亿，美国为3.2亿，欧盟为5.1亿。较低的劳动力成本优势从长远来看逐渐将被抹平，而巨大的人口数量的优势更多地表现在： （1）更加完善与细致的产业链协同及分工；（2）巨大的终端市场所带来的规模生产优势；（3）巨大的终端市场所带来的规模价值消费优势；（4）更加复杂、多样的生态进化体系。
前两项容易理解，（3）的含义为：对于不可复制的实体商品，第（2）、（3）的内涵是相同的，而对于几乎零成本复制的非实体类商品与服务，第（3）意味着更低的单位价值成本，比如中文软件、游戏、互联网平台等。

（4）的含义为：对于一个生态体系，个体的数量越多，交流的成本越低，效率越高，进化的速度也就越快。比如互联网问答平台知乎，搜索服务百度以及人工智能大数据的积累，其价值创造均与基础数量直接相关。

3、强力的政府

从博弈论的角度来看，在明显正确的事情上，独立的决策者将比依靠相互博弈及全体投票制定出的决策更加理性。过度的民主会明显受困于无知的大多数与少数人的利益，导致无法从长期以及整体利益层面制定出最优的决策。

对于中国这样一个多民族的人口大国更是如此，强力政府的作用已经显著体现在统一、高效的基础设施建设以及对战略新兴产业不计前期成本的巨大投入之上。而上述领域的巨大成就依靠市场经济力量与民主的决策制度是难以推动的。

4、文化、教育与家庭观念

单纯的人口与体制因素并不能完全解释中国经济发展的奇迹与潜力，不然无法解释东亚国家普遍能够实现经济高速增长的区域性现象。而追求社会价值实现与重视教育的文化传统成为了强有力的解释因素。对东亚文化、犹太文化与基督教新教文化的比对研究，也支撑了这一解释。（详见《透过国际对比解开中国经济增长之谜》（朱天））

在追求社会价值实现而不是个人享乐的价值观下，中国人是全世界最勤奋的民族之一。一周工作30小时与一周工作50小时的价值创造显然是有着巨大差距的。说勤奋是社会与经济发展的最核心品质，我想是如何也不为过的。例如在智能制造领域，中国工程师设计生产出一套定制化的智能装备，只需要三个月，而如果交给德国工程师，有可能要花一年时间。

而重视子女教育的家庭观念，也是支撑整个社会教育进步的主要影响因素之一。在中国，一个普通家庭的父母愿意省吃俭用支撑子女读完大学，而在一些发达国家，由于更加重视自我，同样家庭，对子女的教育投入要少得多。而如果将家庭作为一个整体，从投资回报来看，大多数这样的前期投入是回报更高的。我猜测，这也是芒格为什么说"重视家庭观念"是中国人的最大的优点之一。

而远高于发达国家的储蓄率也是社会文化的一种体现，这也是推动这些年中国巨大的间接融资市场发展与支持国家基础设施建设与制造业发展的重要因素之一。

纵观当前全球市场，中国在互联网、移动支付、消费电子、新能源汽车、部分核心及高端制造领域实现或即将实现全面超越。可以说几乎没有悬念：在上述几大因素的共同作用下，中国将迎来10-20年的国运上升周期。

二、全力做多中国

抛开创业不谈，对于大多数人而言，如果仅仅依靠收入增长，将远远跑输中国经济的增长速度。而中国未来的高速增长又几乎又是确定的，我们该如何参与甚至加倍享受到中国经济增长的成果呢？

第一，做多中国，我们需要寻找到与中国经济增长相关性最高，并且可以持续10-20年的公司。这就要求公司所在行业增速与中国经济增长完全正相关，同时公司具有持续抵抗外部竞争的护城河。

第二，全力做多中国，我们还应当寻找到与中国经济发展有乘数效应的公司。因此，我们应当选择行业增速高于整体经济增速的领域，以及业绩相对于宏观及行业因素具有乘数效应的公司。

第三，全力做多中国，我们不仅仅要投资满足上述要求的公司，还可以在资金端构建信用杠杆。这里不仅仅包含个人长期低成本信贷资金的使用，还包括从事与投资相关职业所带来的杠杆。这点应基于个人具体情况来进行运用。

如果满足上述三项条件，我们便可以实现若干倍于中国经济增长的投资收益。

以上是转载的一片文章，有现成的也就免去了我的打字之苦。

此为做多中国的众多逻辑中的几点罢了。其他的逻辑我有许多之前已经详细分析过了，就不再罗列了。

大趋势分析是靠众多严谨的逻辑分析推理出来的，2B铅笔懂什么叫大趋势？看个三五天的走势就跳出来指点江山了？丢不丢人~

国庆期间祖国一片繁荣昌盛，老美一片哭天喊地，什么叫对比？够直观吧~

哈哈哈~~~~~~~~~~

关于楼市的，16年4月，深圳楼市当时正在疯狂飙涨，而我断定其即将OVER，有几人能有此魄力和眼力？16年10月就开跌，而今年以深圳为代表的一线统统玩完，楼市黄金十年正式终结。关于三四线的，16年5月时是不是刚刚才回暖啊，8月过后是不是开始狂涨啊？而我今天就再预判一次，三四线楼市明年10月终结，从此，中国楼市集体玩完。
关于新能源的，今年的电动车大爆发的趋势是不是开始了啊？电动车靠什么驱动啊？电！ 这就是趋势。

2B铅笔眼中有神马呢？除了空口白牙扯几把蛋外，还能吐出个啥来？ 叫其拿个逻辑出来，屁都放不出一个~