上午指数杀下来后，自有资金仓位（熊市仓位）已经加到了七八成，剩下的暂时不动了。

但之前关注的老板电器和海信科龙上午给了个相当好的价格，就加了融资盘买进了。二季度业绩预期和PE都不错，抄个中期反弹的底，挣多挣少无所谓，起码安全。

四个大消费行业在当前点位的估值对比。

为什么用消费行业来进行估值对比，因为消费行业的业绩趋势相对容易判断，判断的准确率较高，行业的波动性也较小。

未来三年经济增速的大趋势已确定是震荡下行的，这个前提必须清楚，在此前提下，未来三年消费行业的业绩增速也就必须在这个前提下进行合理推算。

家电行业。最典型的龙头美的集团，根据今年的预估业绩，当前价的PE是15倍，未来三年的业绩预期增速是年均15%左右，对应的市盈率相对盈利增长比率即PEG指标=1。预期净资产收益率是25%左右。

食品饮料行业。最典型的龙头伊利股份，根据今年的预估业绩，当前价的PE是22倍，未来三年的业绩预期增速是年均15%左右，对应的市盈率相对盈利增长比率即PEG指标=1.46。预期净资产收益率是25%左右。

家纺行业。就拿水星家纺分析，根据今年的预估业绩，当前价的PE是18.3倍，未来三年的业绩预期增速是年均20%左右，对应的市盈率相对盈利增长比率即PEG指标=0.91。预期净资产收益率是22%左右。（三家家纺龙头当前的估值几乎一样）

珠宝行业。就拿莱绅通灵分析，根据今年的预估业绩，当前价的PE是19倍，未来三年的业绩预期增速是年均18%左右，对应的市盈率相对盈利增长比率即PEG指标=1.05。预期净资产收益率是18%左右。(周大生当前的估值和莱绅几乎一样）

从这四大消费行业的估值对比中可以看出，食品饮料行业当前的估值最高，接近1.5的PEG日后显然要杀一大波。

家纺行业的估值最低，仅仅0.9左右的PEG。

家电行业和珠宝行业的估值都是PEG=1左右，基本差不多。

而PEG=1在某种意义上来说，就是牛熊分界线，牛市中，对于价值股来说，PEG都是在1以上的，价值龙头股的PEG基本在1.2-1.3以上，反之，进入熊市，价值股的PEG都会回调到1以下。

在整个熊市阶段，PEG的区间会在哪呢？0.5-1.0，而0.5这个极限，那就是在如同08年金融危机时刻，股市十年甚至几十年一次的超级大底阶段才能见到。

那种机遇不用去奢求，只要是进入到0.8-0.6这个区间，就可以放心大胆以逐步加仓的方式抄底了！

低增长，高分红公司的典型-----九牧王。

在现金分红这点上，A股上市公司长期是意思意思，极品奇葩公司甚至长期一毛不拔，铁公鸡一个。

但九牧王有意思，真太有意思了，上市以来基本上每年挣多少钱，分多少钱。比如去年，挣了接近5个亿，竟然分了5亿多，尼玛把存粮都分了。

虽然挣钱速度不快，十年左右平均业绩增速不到10%，但真是少见的慷慨大方的良心公司啊。

当前价按今年业绩算是14.5倍，挣多少钱分多少钱是什么概念呢？假定未来业绩不再增长，就是每年固定挣这么多，就是实实在在的14.5年你就可以用分红收回本金了，这个收益率是十年期国债收益率的一倍！

而如果未来公司能保持这种稳定的5-10%的年均业绩增速，那么实际收益率将是十年期国债收益率的好几倍！

这种低增速高分红的好公司，在挣快钱打鸡血的时期，资本不屑一顾，但未来三年经济大环境趋势恶化，快钱不好挣了，国债收益率又不高的情况下，这种高现金流高分红的公司将会是宝贝。

这笔账，会算吗？

美股纳指大跌，创业板今日盘中基本会再次下探。

水星我继续逢低加仓了。

今日的创业板再次大幅回调，看上去吓人，但对于我而言，就是加仓的机会，没什么好怕的，中报业绩逻辑在，资金面逻辑由紧杠杠变为适度从紧，定向宽松，资金面逻辑变了，那么这个反弹平台的逻辑就成立，只要逻辑在，我就在，逻辑变了，我就撤。

原计划不变，周四或者周五的低点满仓。

美股特别是纳指继续大跌，要有心理准备，这个阶段其实美股跌得越凶越好，日后就可以和A股节奏一致同步反弹。

纠结已久的美股和A股不同步的现象终于快得到解决了，继续跌吧，美股~

美股大跌后有反弹做个双顶的需要，而A股是下跌平台中的技术性反弹的需要，需求一致，这就是日后的反弹逻辑。

抄了九牧王。

创业板连续多日大幅回调后，连续跌破20日和30日线，加上美股大跌，这个时候许多人都会开始感到焦虑和恐惧，害怕震荡一两日后又是一根长阴破位，个股又是一地鸡毛。

那么是否真的会出现这种情况呢？

这要从逻辑上和技术面两方面分析。首先，逻辑上之前分析了业绩和资金面上暂时没有大跌的逻辑，如今美股也开始大幅回调了，这就又增加了一个日后同步反弹的逻辑。

其次，技术面上，创业板这几日的回调都是缩量的，这很关键，如果是持续或者间断放量的话，说明主力出货很坚决，日后的回调空间就会大许多，缩量的话这种概率就会小很多。而上证还未破十日线，在某种意义上说上证的空头不算太强。另外创业板十五分钟级别的底背离正在形成之中，如果创业板指数继续缩量震荡下跌的话，是很难破掉这个底背离的。

因此，下午接下来要重点观察量能情况，只要不放量下跌，或者某个阶段突然放量下跌后有出现反弹都是正常的，而继续震荡小幅上涨的话则更加坚实了底背离成立的趋势，明日反弹后，周四或周五再次回调就可大胆加仓了。

但逻辑归逻辑，一旦下午出现放量下跌不止的情况，及时减仓，因为明日还会有新低。在已有逻辑的基础上跟随市场走势及时调整逻辑和操作，这点是在股市非常重要的生存手段，切记！

同时像这种震荡走势的话，个股如果出现一定程度的反弹，在高点要坚决减仓，比如水星上午出现2个点左右的反弹，加上昨日尾盘的反弹，四个点左右的差价，昨日抄底的资金肯定T出来，在指数未确认止跌反弹的情况下，这是必要的安全措施操作。

尾盘下杀后再次反弹，态势不错。如果震荡反弹延续到周四上午，那么30分钟级别底背的趋势就非常明显了，那个时候，空头即使再次大幅下杀，也无能为力了。

外围暂时止跌小幅反弹，今日的A股延续昨日尾盘开始的反弹是大概率的，有希望延续到明日上午。

创业板冲高回落，这种走势也算正常，30分钟的底背趋势在继续成型中。当前只需警惕一种走势，就是放量大跌。

政治局会议继续打压房地产投机，主要意思是当前不允许房价再涨，之前是严格控制上涨，现在直接不允许你涨，态度越加坚决。

胳膊总归是拧不过大腿的，现在三四线的库存基本清光了，想怎么打压就怎么打压，没什么顾忌了。在金融风险面前，地产投资增速下滑的后果可以接受，慢慢消化，边打边拉吧，打的是地产，拉的是基建。

于是今天的地产股跌成狗，家电跟着遭殃。

房地产投机的趋势快要终结了，这对于未来的股市来说，就是一个潜在的重磅级别的，甚至是逻辑逆转级别的利好。

当然，现在不会体现出来，因为股市估值现在也还没到底。

在中国，除了国债收益率可以作为股市投资之锚外，更重要的一个方面就是炒房收益率，这十年来，炒房收益率高得惊人，资本永远是逐利的，这种超高收益率把大多数资金都吸光了。

地产本身的估值泡沫+政策的严厉打压+适婚人口的急剧下降，三者叠加，已经终结炒房的逻辑。

炒房的收益率爆降，同时风险率急升，收益已经和风险不成比例了，脑袋再狂热的炒房狂人，现在都会冷静思考了下。

这部分庞大的资金必然要寻求出路，而一年后，估值杀到底的股市，对于炒房资本来说，你说有没有吸引力？

他们在等，我也在等，你呢？

今日的各大指数下午均放量下跌，这是不太好的现象，但现在还没必要恐慌。

创业板15分钟和30分钟的底背都没破，这是其一。其二，哪怕再次大幅杀跌，用两个交易日破掉30分钟底背，下周还有大型日线级别的底背在，空头想要破掉这个底背的话，我只能呵呵了。

这样说吧，创业板自从出世以来，空头还没有过破掉当前这种日线级别大型底背的成功案例。