经济模式和社会根源随想脱水阅读

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

我这个人比较保守，去年11月底12月初的时候，大盘调整到2900附近，我比较看好，当时也讲了建议。2018年2400多点的时候，建议大家配上证50，沪深300，中证500，中小盘和创业板etf等5支指数基金。风险涨出来的时候，一般我建议大家先跑出来，不赚最后的铜板。这些仅仅是交易习惯。我有个观点，股市没有踏空，只有割肉。看不懂和觉得危险的行情不做。每天都有涨停的股票，每个月都有翻倍的品种。做沪深300和上证50的期权，或者股指期货，每天都能赚钱。有人真靠这些发财了吗？答案是非常罕见，说罕见是客气，实际上我一个都不认识。不能否认有天才，所以才客气一下。一个投资者，要先知道自己能干啥，赚到啥行情的钱，才可能活下来。市场的变化永远都是我们猜不透的，世界上基金经理何其多，靠追市场风格发财的有吗？所有觉得自己能驾驭市场的，最后都被清算了。相信规律，别信奇迹。长期按照规律执行，长期赚钱。长期相信奇迹，偶尔发财，然后还给市场。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

反弹幅度超出预期，看不懂。a股不要讲逻辑，想拉起来就拉起来，就是这么任性。希望能一直任性下去。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

2月初，股市跌成狗的时候，我说第二天大概率企稳反弹，大部分人在割肉。前两天我认为补缺差不多了，要跌。周末一个消息，又涨了。后面的钱我赚不到了，按照我的交易法则，就应该赚不到。a股最近一年，主线都在tmt行业。半导体50etf为啥涨那么好，就是基金经理们接力的结果。他们还有多少钱，答案是不知道。现在的钱都是去年年底募集到的，疫情以后大概率是募集不到了。基金的建仓期6个月，一般如果不连续下跌，3个月内建仓完毕。所以，有人说是结构性行情，肯定是对的。问题是没涨起来之前，你知道行情在那个行业吗？等涨起来了，什么时候结束你知道吗？这需要果断的试仓，错了割肉，对了吃肉。反复试错，长期盈利，需要技术交易的高手，先掂量一下，自己行不行。市场上能把握不同行业轮动的投资者，只有微博上有，现实中没见过。中国私募基金也有很多家，见过有那个经理把握住市场风格切换，长期赚钱吗？微博上那些大神，是连自己搞个私募都搞不起的。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

通胀会中短期起来，疫情运输和生产受限制，商品供应不足，价格必然会涨。疫情过去以后，普通商品价格会回落的。通胀的基础只有供需，普通商品的原材料供应充足，价格难以大幅度上涨，人工，物流，仓储和销售成本在社会秩序稳定的前提下，不会暴涨。长期看，通胀可控。大前提，人民币汇率基本稳定。央行为了稳增长稳就业等要求，大概率是会大规模防水的。政府的意图是防水给中小企业，结果大概率是防水进了房地产。原因是中小企业生产过剩，竞争激烈，信用太差，银行不会大规模把钱贷给风险企业和行业。本次疫情对经济的打击一定会超出预期。03年是经济上升期，现在是下降期。想要维持下降的速度，这次央行必须大规模无差别防水。基础设施建设，政府投资项目，必然大幅度上马。利好基建企业，尤其是新基建，比如，5g，充电桩等。这就是个撒气保就业，保增长的事情，根本不会估计钱的效率问题。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

03年非典，股市初期反弹后，调整了好久，才再次冲高。本次直接冲起来，不是很看得懂。这两天的钱我反正没赚到。不知道大家怎么操作的。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

2019年巴菲特跑输了标普500指数20%，并且他还在持续卖股票，囤积现金。上次巴菲特这么跑输大盘的时候是2000年科网泡沫之前。政府不会让房价大涨的，只要放开限购，房价微微上涨，房地产成交量上来了，房地产这盘棋就活了，地产商把手里的房子多销售一些，地方财政就有保障了。房地产15万亿的销售额，是中国经济的唯一稳定器，绝对不能死。股市流动性太好了，绝对没有慢牛。慢牛需要股价和业绩同时抬高，不能只涨估值不涨业绩。纯粹的估值上涨，就击鼓传花，短期就死。创业板上涨的窗口期，只到3月初。到时候2月份的各种经济数据出来，赤裸裸的数据会让所有的幻想破灭。所有背后做局的人，都知道这个击鼓传花的游戏，时间窗口太短，所以才这么急。疫情已经在日本,韩国流传，美国形势也不怎么乐观。美国服务业pmi已经开始萎缩，如果再有疫情，呵呵。市场的情绪扭转非常快，三根阳线改变信仰，三根阴线一样。没有交易规则的投资者，一定随着行情变化，情绪变来变去。成熟的交易者，基本上只赚一种固定模式的钱。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

创业板现在在什么位置，用数据说话。创业板上涨完全没有业绩支撑，本质上是个击鼓传花的游戏，靠市场情绪吸引资金，维持上涨。所以研究创业板最好的指标肯定不是估值，而是换手率。换手率是最直观的市场情绪指标。创业板自开板以来，换手率超过6%，一共有四次。第一次2015年5月，第二次2015年11月，第三次2019年3月，第四次就是现在。每次创业板换手率过6%，一周之内都是暴跌，无一例外。为啥？因为换手率越高，需要的资金越多，通过历史回溯，我们发现创业板的换手率泡沫长期超过6%没有出现过，换手率最高也没有高过7%。虽然每次多少都有点不一样，但是大体套路差不多。不预测市场，按照自己的交易规则来。左侧交易的左侧，右侧交易的右侧。没有一个投资者是靠预测发财的，都按照固定规则来的。见到自己的买点，错了也要买，见到卖点，错了也要卖。因为，对和错是事后才能知道。二级市场本身就充满赌性，本质就是概率游戏。一个投资人只有不断完善规则才能进步，而不是预测市场。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

一般人最喜欢能预测的大V，觉得很神奇。其实都是人，都有对的时候，也都有预测错的时候。成熟一点的投资才明白，对于投资，预测其实一点不重要。一套完事的交易规则才是盈利的保障。风险和仓位匹配，才是关键。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

从技术分析角度，美股短期风险释放差不多了。大概率开始反弹，幅度难说，个人倾向幅度不大的横盘走势。这有利于a股完成没有走完的上涨趋势。去年11月底大盘2800附近，认为应该还有一波上冲行情，目标在3150-3200之间，情况好可能过3200。结果疫情来了，中间调整结构直接暴跌。暴跌之后不看空，看反弹。市场总是出乎预料，反弹幅度远超预期。从成交量上也看到了a股的韧性。今天的大跌，是不是一轮大幅度下跌的开始，现在很难讲，因为成交量依然很高，市场情绪依然高涨。从多种指标看，a股反弹的可能性更大。行情很难懂，我反正就是看看，等下跌了。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

上次a股如此任性的上涨，也是基金经理们扎堆建仓白马股引起的，当时是2018年年初。上证50沪深300一轮疯狂的上冲，然后大家都看见了。市场的记忆总是如此短暂。买白马基金的，长期还能回本，买科技板块的，如果买在高点，大部分今生都回不了本了。a股现在没有我的买点，按照规则只能等待。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

中国的房地产属于政府高度控盘，类似香港，连各种政策也是跟香港学的。政府已经意识到高房价对经济和社会的深远影响，香港什么德行大家都看见了。政府希望的政策目标，房地产不涨不跌，价格平稳，房地产消费继续释放，稳定经济。大跌，金融体系性崩溃，大涨，将连最后的刚需都买不起了，也崩盘。政府现在的政策方针，房价跌了，刺激一下，房价涨了，调控。用10年的通货膨胀来消化房地产泡沫，房价十年不涨，收入上涨10年，泡沫就消化差不多了。以上是政府的意图，至于能不能成功，谁也不知道。就像疫情，股灾，政府也想立刻控制住，不会也经过了很久的努力才成功吗？这次疫情对经济打击不小，短期肯定要刺激一下地产消费。至于会不会刺激过猛，导致上涨，政府都不知道。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

房价大跌需要有大量抛盘，现在手里房子多的人，大部分不缺钱，因为房子是很久之前买的。如果大规模失业产生，尤其大量白领失业，导致房贷断供，市场才会出现砸破趋势的抛盘。政府最不能接受的就是大量失业，因为失业是社会动荡的基础。全世界的政府最怕的都是失业，没有收入的居民，连吃饭的钱都没有了，后果大家都懂。本质政府托的不是房价，而是就业。这种时候任何政府都不会顾及投资的效益，把就业稳住才是根本。中国唯一的问题在外汇。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

韩国疫情已经失控，日本由于检测量不足，真实情况未知，伊朗大概率是沦陷了，意大利估计也难幸免。这场疫情已经闹大了，个人建议配置避险资产，或持有现金。在非经济和金融问题引起的市场混乱中，难有可预期的投资逻辑。有做空渠道的，关注做空机会。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

昨天被老婆批评了。她说，我看房地产价格只从投资收益和居民收入看肯定不全面，如果按照这两个指标，中国房价2012年和2016年这两波，就不应该涨起来。现在8年过去了，涨了两轮，肯定有别的因素更重要。比如，政府在一二线城市土地供应不足，而年轻人要结婚，生孩子，房子是必须买的。全国大量3线及其以下城市的人来2线以上城市发展，这些地方的房子就是刚性需求。房价的上涨，说到底还是供给和需求决定的。价格不合理，政策长期扭曲，香港扭曲了几十年，现在还没崩盘。

夫人的观点肯定是对的。问题在于我讨论房价，仅仅需要考虑投资收益问题。全人类正在经历一场深度老龄化，就像日本和欧洲。这是以前人类没有面对过的事情，因为人类普遍寿命延长，仅仅是最近几十年的事。所以，跟人口关系巨大的房地产，究竟会怎么样，政府政策性扭曲可以维持多久，谁也不知道。我买房是投资性的，所以考虑投资收益。更多的人买房是需要住的。需求不同，看问题的角度不同。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

我只是解读了一下政府的政策意图，至于能不能做到，政府自己都不知道。要是政府的政策都能实现，我们估计已经占领整个太阳系了。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

关于黄金在金融危机中为啥下跌，以前已经讲过。金融危机大家都害怕，而且很多投资者都会变得缺钱，这主要是大量基金会配置黄金。而股灾的时候股票跑不了，只能卖黄金筹集短期资金，应对赎回压力。2008年金融危机，黄金跌了30%。那么黄金什么时候会涨？美联储降息，印钞票的时候。还有就是政府信用货币破产，社会秩序大乱的时候，比如，委内瑞拉那种。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

国外的股市，尤其是美国股市基本遵守市场规律，认为操作可能太小，因为全世界的资金和玩家都在里面。所以，美股的涨跌，没有人可以预测。这次影响股市的全球疫情，也就是说上帝决定传染病传播，投资者按照上帝的安排交易。不用预测了，拿自己的钱去赌吧。谁也不知道结果。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

美联储降息，美股大跌。去年美联储降息，美股大涨。为啥？因为美股涨跌看的是经济数据，不仅仅是联储货币政策。货币政策再好，经济下滑，企业赔钱，股市照样跌。利息再低，也是要利息的，如果借钱的企业大量亏损，连本金都还不起了，降息有毛用。所以，欧洲日本只能负利率，甚至给企业贷款负利率。美联储直升飞机。这些举措不会利好经济，只会利好房地产和大企业。因为实体经济产能过剩，生产就赔钱。只有房地产能收到固定的租金，还有就是股息率比较高的好企业，所以越印钱，资产价格越涨。经济不行了，就。可是撒的钱都给了富人，推高了资产价格。这导致贫富分化越严重，房价涨到天上，富人越来越富。年轻人反而买不起，租金也暴涨，年轻人也租不起，最后全球香港化。这种白痴的货币主义，确实避免一定程度的经济危机，反而会引起更大的社会危机。
美联储靠降息是解决不了问题的，只有继续量化宽松，去年qe4已经释放了4800亿美元，现在要qe5了。个人认为需要一次大规模债务出清，才能解决全球问题。要么经济危机，要么社会动荡。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

a股大牛市起点的说法反正我不信，疫情导致的经济下滑，至少上半年解决不了。毕竟第三产业占比已经超过50%，就算解禁了，你敢去旅游，没有必要敢去人多的地方吗？大多数人的经济活动减少，经济指标就会下降。美国，欧洲，亚洲其他国家只会更糟。

a股从来都维稳的传统，但是事情危险性降低之后，都会跌得更深。我等那个更深的坑。

楼主：kulese 时间：2020-08-03 15:50:48

不考虑国外股市的突发情况，a股从纯技术角度看。短期内，上面的压力位在3058的前期高点，下面的支撑位在2900附近。向上带量突破是真突破，无量的话，诱多的可能性大。这个地方没有仓位的，先不要动手，有仓位的也先持股合理。前期热点科技，芯片，通信等etf基金，呈现头部特征，高位暴涨暴跌，量能萎缩，双头或右肩走势概率大些。
a股现在是有前途的股票不便宜，便宜的股票都是夕阳行业。投资价值不高，市场博弈是主流行情。
现在是疫情全球是否失控的关键时刻，消息满天飞。市场走势没有人能搞明白，谁的说法现在都是赌，大家自己对自己负责就好。

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